產量營收雙降，長城葡萄酒卻提出獨立上市

　　產量、營收步入“雙降”狀態，此時的葡萄酒企業幾乎全新虧損。然而，今年年初，中糧酒業董事長、總經理王浩卻透露，以長城葡萄酒和中糧名莊薈為主的葡萄酒業務將獨立上市。葡萄酒市場如此萎靡，卻偏偏要此時提出上市，中糧究竟是怎么想的？

　　記者也試圖揭示中糧酒業及長城葡萄酒的上市夢想。

　　中糧接手后首次提出獨立上市

　　根據公開資料顯示，長城葡萄酒和中糧名莊薈分別為中糧酒業的國產葡萄酒和進口酒業務版塊。2017年之前，這兩個品牌都曾經是香港上市公司食品旗下的業務。當時，這兩個業務分處于不同的子公司，在經營上也是相對獨立的。

　　而2017年10月，長城葡萄酒的老東家食品宣布，出售持有的包括長城葡萄酒在內的全部酒品類業務及其它非飲料業務，交易價格為50.69億港元。

　　接盤的為中糧集團的全資附屬公司食品（控股）有限公司，隨后中糧酒業完成股權重組，酒類業務的股權整合到了中糧酒業投資有限公司旗下，長城葡萄酒劃分到了中糧酒業。

　　“賣身”兩年以后，這是中糧首次提出長城葡萄酒要獨立上市。

　　只不過市場方面，國產葡萄酒正處于低谷期，據統計，14家國產葡萄酒上市公司中，三季度營收超過10億的僅有張裕一家。長城葡萄酒此時宣布上市，怎么看這都不是一個好時機。

　　對比茅臺提出“紅色國 酒”卻遭行業抵制

　　有意思的是， 2018年以來，長城葡萄酒對標茅臺，正式提出了“紅色國酒”的宣傳政策。

　　記者對比雙方業績后發現，根據長城葡萄酒2018年公布的20億營收，其營收不及茅臺的1/30，實力相差實在過于懸殊。

　　值得關注的是，紅色國酒”戰略的推出還遭到了業內反對。有行業人士認為，無論是從歷史悠久、銷售業績、市場份額還是世界影響力來看，“國酒”二字長城葡萄酒還無法升任。

　　營收長期低迷、虧損嚴重

　　而從營收數據來看，一直以來，長城葡萄酒的業績也不亮眼。根據食品此前的財報，截至2017年6月，食品以長城葡萄酒為核心的國內葡萄酒業務連續虧損長達30個月。

　　其中，2015年、2016年，食品葡萄酒業務除稅前虧損分別為2.41億港元、1.67億港元，2017年上半年，虧損擴大至4.09億港元。

　　為了打破業績長期低迷狀態，長城葡萄酒在2017年11月淘汰了407個SKU，2018年7月再度砍掉163個。

　　三年時間里，長城砍掉了近九成SKU，才換來了2018年全年銷售額突破20億元，實現扭虧為盈。

　　與老對手張裕差距明顯 趕超不容易

　　反觀老對手，張裕葡萄酒，在2015-2017年張裕葡萄酒營收分別為46.49億元、47.17億元、49.32億元；凈利潤分別為10.03億元、9.82億元、10.03億元。

　　即使被中糧接手后，長城葡萄酒仍無法與張裕相抗衡。雖然長城并未公布2019年的具體營收和利潤情況，但參照長城葡萄酒目標為超越35億，未來達到50億規模。

　　而這個數字，張裕在2018年營收便已達到51億元，歸母凈利潤超10億元。由此看來，雙方的差距實在不小。長城若想趕超張裕，還有很長的路要走。

　　此外，長城葡萄酒去年還遭受了一場風波不小的主管落馬事件。曾帶領長城葡萄酒走出低迷、實現轉虧為盈的中糧長城葡萄酒總經理李士祎被免職，其主導的長城葡萄酒改革也蒙上了一層陰霾。

　　綜上來看，外部環境上，葡萄酒市場整體不樂觀；內部環境上，改制重組新戰略尚未明朗，此時上市，上市企業的估值水平可能會被壓低。（文章來源：運營商財經）

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