古井貢酒第三季度營收、凈利增速創6年來新高，宴席帶動古16高速增長

　　“古井今年200億目標穩了！”有安徽酒業人士如是表示。

　　近日，古井貢酒發布2023年第三季度報告，1-9月古井貢酒實現營收159.53億元，同比增長24.98%；實現凈利潤38.13億元，同比增長45.37%。200億目標進度已完成近80%，古井貢酒增長勢能高漲。

　　酒業家梳理上市酒企TOP15（按營收規模）財報發現，古井貢酒前三季度營收增速不僅名列前茅，其超45%的凈利潤增速更是高居榜首。此外，通過梳理古井貢酒歷年財報數據酒業家了解到，今年是古井貢酒近6年來表現好的第三季度，營收、凈利潤雙雙創下增速水平，現金流量凈額增加近10億元。這也意味著，在成功沖擊200億之后，古井貢酒也有底氣和實力走得更穩、更遠。

　　現金流量凈額增10億

　　第三季度營收、凈利跑出6年來增速新高

　　今年上半年，古井貢酒實現營收113.1億元，同比增長25.64%；實現凈利潤27.79億元，同比增長44.85%；經營活動產生的現金流量凈額為47.28億元，同比增長12.8%。延續上半年的良好態勢，古井貢酒第三季度增長再次超預期。財報數據顯示，第三季度古井貢酒實現營收46.43億元，同比增長23.39%；實現凈利潤10.33億元，同比增長46.78%。

　　對比來看，古井貢酒第三季度利潤繼續維持增長勢頭，盈利水平穩步提升，經營狀態良好。從近6年的時間維度來看，其第三季度的營收、凈利潤增長更雙雙創下了6年來增速。同時，今年前三季度古井貢酒經營活動產生的現金流量凈額為57.2億元，相較上半年增加了近10億元，同比增長12.8%，充足的現金流也凸顯了古井貢酒的健康經營狀態。

　　酒業家通過調研、梳理發現，古井貢酒營收、利潤超預期增長背后，和以下四個方面的因素有關：

　　首先，產品結構升級帶動盈利水平提升。從毛利率的角度來看，古井貢酒前三季度實現銷售毛利率79.04%，同比提升2.64個百分點，第三季度銷售毛利率同比大幅提升5.7個百分點至79.42%。盈利水平的持續提升，正是由于其產品結構升級所致。

　　“省內市場，古8的放量增長，直接把安徽的大眾消費檔位拉升到了200元檔位。此外，在安徽市場，古16在350元檔、古20在500元檔也都占據著主導。”諫策戰略咨詢副總經理韓磊指出，產品結構的成長，為古井貢酒營收、利潤的雙增長做出了貢獻。

　　其次，宴席回補帶動收入、凈利潤高增。據了解，針對宴席市場，古井貢酒延續“根據宴席桌數贈送不同大禮”的常規宴席政策，又推出了和餐飲店合作的政策，將產品打包進餐費之中，目前古井貢酒在合肥市場已與約60%餐飲店達成合作。

　　據安徽某古井貢酒代理商透露，今年安徽宴席市場用酒檔次相較往年也有一定升級，“今年宴席用酒很多都為古16，占比有了很大的提升，去年可能100桌里有十幾桌用古16，今年可能占到了20-30桌了。”合肥眾力誠真商貿董事長葛飛界也指出，古20已成為安徽商務宴席市場的“次高端之 王”。

　　再次，費用投放模式日益精細化，費效比持續提升助推利潤增速再創新高。從費用端來看，古井貢酒前三季度銷售費用率同比下滑1.04個百分點至27.35%，管理費用率同比下滑0.28個百分點至5.47%。

　　“股權激勵政策的實施，讓古井貢酒更加追求利潤的增長。在各方面都做到了上下同欲。”安徽酒商陳志（化名）告訴酒業家，“上下同欲者勝，這也是古井貢酒能夠取得高速增長的重要原因。”

　　第四，全國化突破帶來匯量增長。據了解，古井貢酒的品牌勢能已得到進一步釋放，全國化也初步取得成績，省內、省外結構比為6：4，并形成了江蘇、河南、山東三大10億級市場，上海、浙江、河北、江西等億級市場。“省外，我觀察到古井幾個環安徽周邊的省份都在顯著增長，如河南河北山東江蘇等。”韓磊指出。

　　“古井去年在江蘇有15億的量，今年預計能突破20億，在江蘇已經培育出數個億級經銷商了。”江蘇蘭秀文化發展有限公司董事長谷宏藝也表示，古井貢酒在江蘇的發展勢頭正猛。

　　根據2022年年報，古井貢酒2023年的經營目標為實現營業收入201億元，較上年增長20.26%；實現利潤總額60億元，較上年增長34.21%。從前三季度的表現來看，今年古井貢酒大概率將成功完成目標計劃，即將步入“200億+”時代。

　　古20有望破百億

　　“全國化+次高端”戰略助力古井站穩200億+

　　那么，在成功步入200億后，古井貢酒又將如何保持穩步前進？

　　“進入200億+時代，古井貢酒需要在品牌高端化、市場板塊化兩方面發力，做強次高端，形成利基板塊市場。”華策咨詢董事長李童告訴酒業家。

　　在觀峰咨詢首席戰略專家楊永華看來，200億是進入戰略成長的標志，300億是戰略競爭力的標志，也是進入名流的標志，“關鍵是正確制定站穩200億、快速沖刺300億的戰略，只有避免搖擺，才能避免原地踏步。”

　　此前，古井集團黨委書記、董事長梁金輝曾在2022年度股東大會上明確表示，200億的目標是古井既定的戰略、發展的必需和競爭的結果，200億之后，古井會向更高的目標邁進，聚焦白酒主業不放松。

　　迎接后200億時代，古井貢酒也有兩大戰略支撐點，即“次高端+全國化”。

　　“古井的基本盤在安徽比較穩，且培育出了古20等大單品。可以說，古井不但穩得住200億，而且還會有更好的發展。”上述酒商李總也毫不掩飾自己對古井貢酒打開“后200億”時代的信心。

　　據古井貢酒官方此前引援安徽日報數據，2022年，古井貢酒古20實現了約45億的營收，同比增長近50%。“古20的百億目標預計會在未來3年內實現。”楊永華進一步表示，“古20是樞紐型產品，對古井的整體產品戰略起到了拉動和助推作用，如果能夠準確預判未來行業增長和市場增長的機會點，圍繞古20做好產品體系和組合重構，讓古20實現一樹三花的戰略，那么是很有希望的。”

　　酒業家從市場獲悉，在將古20培育成百億級大單品的同時，古井貢酒千元價位產品古30也已于合肥上市，正在組建終端聯盟試點銷售。“次高端是安徽白酒的機遇，古井也是安徽次高端市場擴容的受益者。古20做大后，古井培育千元價位產品也有機會了。”陳志（化名）告訴酒業家。

　　不僅如此，依托古20這一戰略大單品，古井貢酒也在迅速實現從“泛全國化”到“全國化”的轉變。

　　就在前不久的10月12日，在第十九屆中國國際酒業博覽會“世界名酒?共享榮耀”世界名酒價值論壇現場，古井貢酒黨委副書記、總經理周慶伍提出，古井貢酒的“全國化”在三個維度上都“做到了”：首先古井作為中國的老八大名酒之一，從全國的知名度來看已經是全國化的品牌；其次，在網點的覆蓋率上，目前古井貢酒已經覆蓋全國90%以上地區；第三，古井省外的銷售占比接近4成，絕 對值每年提升較大。

　　“下一步，要努力做到在省外市場的銷量和市場占比上進一步提升。”周慶伍表示。

　　方正證券也指出，古20堅定推進“全國化+次高端”戰略，有望成長為百億超級單品，成為公司全國化的戰略支點；省內古5、古8卡位主流價位帶底盤周轉，以結婚喜宴為代表的消費場景逐步由古8向古16切換，承接徽酒消費升級紅利；省外古8以上產品重點發力，看好在河南、山東、江蘇等重點市場的逐步放量。（文章來源：酒業家）

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