　　中國白酒作為承載中華傳統文化的重要載體，是中華文明賡續不絕的有力見證。中國白酒產業是長周期、重資產、緩回報的傳統產業，在享受了改革開放高速發展時代紅利的同時，經歷了計劃經濟到市場經濟的轉變；經歷了以市場驅動為特征的螺旋式上升產業發展階段。名酒企業乃至白酒產業在這個過程中，完成了以價值驅動型增長模式為主導的品牌塑造。改革開放40年來，從沒酒喝到有酒喝、從有酒喝到喝好酒、從喝好酒到追求更高品質的酒，充分展示了消費者對美好生活的追求過程，在這個過程中，名優白酒成為了消費市場不可或缺的消費品。正因為如此，白酒市場價格成為長期以來備受關注的公眾話題。

　　從國家產業政策看

　　經過梳理發現，從建國以來，國家相關部門乃至各省市區政府從未發布過限制白酒產業發展的產業政策，相反，扶持類和鼓勵類的政策卻有不少。特別是近兩年，《關于支持貴州在新時代西部大開發上闖新路的意見》（國發〔2022〕2號），提出“發揮赤水河流域醬香型白酒原產地和主產區優勢，建設全國重要的白酒生產基地”。國家財政部印發《支持貴州加快提升財政治理能力奮力闖出高質量發展新路的實施方案》，提出“優先支持貴州開展白酒企業營銷體制改革”。國家工信部印發的《關于加快現代輕工產業體系建設的指導意見》，明確提出“鼓勵白酒企業針對年輕消費群體、國外消費群體發展多樣化、時尚化、個性化、低度化白酒產品”。此外，白酒重點產區貴州、四川、江蘇、山西、河南、安徽、山東等所在省市政府發布了多個支持白酒產業發展的地方政策等等。

　　從名優白酒業績看

　　今年一季度，981家規上白酒企業完成總產量同比增長6.0%，銷售收入同比增長13.8%；利潤同比增長13.1%。從A股20家白酒上市企業業績來看，一季度合計實現營業收入1501.6億元，同比增長15%；實現凈利潤619.9億元，同比增長16%。從一季報中反映出，大部分名酒企業營收和利潤均保持了兩位數增長，營收同比增長的達15家。

　　當下，白酒產業向優勢產區、優勢企業、優勢品牌集中的趨勢愈加明顯，由此形成了向優勢產區、優勢品牌集中的趨勢。白酒上市公司多為優勢產區的優勢品牌企業，正是發展趨勢的受益者。此外，白酒企業現金流穩健，名酒企業業績的兌現能力強，白酒企業近兩年分紅比例提升，疊加白酒板塊估值低位，在降息背景下，白酒板塊凸顯高性價比。

　　由此看出，白酒產業有其自身發展規律，且總是在發展與調整中交替前行。如果以全局觀、發展觀思維透視中國白酒產業未來，則對于當前資本市場出現的白酒板塊行情則不必焦慮，因為這只是中國白酒產業借助資本市場調整所進行的一次“價值重塑”。

　　從未來發展趨勢看

　　黨的二十大明確了高質量發展的首要任務，擘畫了以中國式現代化推進中華民族偉大復興的藍圖，“加快構建新發展格局，著力推動高質量發展”將成為中國酒業發展的風向標。在二十大報告中明確指出“堅守中華民族文化”，白酒作為悠久的歷史文化遺產，是中國傳統文化的世界名片，傳承、發揚、創新是白酒產業文化自信的具體表現。

　　借鑒發達國家經驗，在大規模工業化、城市化之后，發達國家的烈酒市場規模也并未出現持續萎縮。隨著國內經濟的恢復和消費市場的逐步回暖，白酒產業的去庫存壓力將逐漸緩解。隨著白酒產業的新文化戰略部署，產業聯合名酒企業與時俱進地把釀造文化、品飲文化、場景文化等文化持續生動演繹，與消費者零距離溝通，逐步與消費者產生情感溝通、時尚溝通與價值溝通的共鳴，用文化創意的方式增加消費者粘性，讓消費者在品飲美酒的同時，領略博大精深的中國酒文化。

　　目前，白酒的國際市場份額非常小，拓展國際市場藍海成為名酒企業新增量的重要舉措，中國白酒在國際市場的發展潛力巨大。當下，無論是名酒企業還是區域酒企，拓展渠道和市場范圍之廣，均創歷史新高。通過在海外舉辦品鑒會、進入免稅渠道、贊助國際體育賽事、搭建境外經銷商網絡、新品國外上市、和國際酒企在國內國外推出聯名款等，白酒企業在國外推廣高潮不斷，在去年年報公布境外收入的企業達9家。

　　沒有歲月陳釀，豈來美酒芬芳？美酒的芬芳和優雅是時間陳釀的結果。所以，美酒被比喻為“時間的味道”，白酒產業是“時間產業”。因此，白酒產品的釀造工藝決定了白酒產業的長周期投資屬性，產業規律與資本市場乃至社會上部分短期投機追求短期回報的訴求，顯然是相背離的。類似于“黃牛黨”之流唯利是圖的行為，不僅擾亂市場秩序，也損害了消費者權益，對白酒產業的良性發展乃至社會造成多方面的危害。顯然，“黃牛黨”的出局，于白酒產業的健康發展而言是大利好，而非利空。

　　在變革中發展，在發展中變革，一直是中國白酒產業可持續增長的動力。從近期和中短期而言，雖然面臨挑戰，但是，我們仍然堅定產業發展信心毫不動搖，信心來自于哪里？信心來自于白酒產業長周期時間產業的價值屬性和螺旋式上升趨勢的產業發展底層邏輯從未改變，此外，酒業發展的市場需求沒有改變，酒業創意美好生活的表達沒有改變。白酒產業將從中國經濟的新增長引擎中尋找機會，從國內大循環中發現白酒消費新機遇，并以此來迎接即將到來的高質量發展新階段。（文章來源：中國酒業協會）