開放商超餐飲，茅臺五糧液漲嗨了

　　“再創(chuàng)新高，應該開瓶飛天茅臺慶祝一下！”5月8日收盤后，茅臺的死忠粉于宏在自己微博上寫下了這樣一句話。

　　而讓于宏開心的原因很簡單——貴州茅臺股價又漲了。

　　5月8日，貴州茅臺股價延續(xù)近日上漲的趨勢，盤中沖至歷史高1338元/股（人民幣，下同），午后股價雖有所回落，但截至收盤仍上漲0.20%，報1314.6元/股，總市值達1.65萬億元，高居A股榜首。貴州茅臺與A股市值排名第二的工商銀行差距也進一步拉大，相差0.273萬億元。

　　同日，白酒板塊集體拉升，多只白酒股價飄紅，根據萬得數據，截至5月8日收盤，白酒指數上漲1.16%至37198.13。

　　事實上，受疫情影響，白酒板塊剛剛經歷了一個低迷期。據統(tǒng)計，2020年A股19家白酒上市企業(yè)一季度營收增速均值呈負增長，而在去年同期，這一數據超過了20%。

　　在業(yè)績低迷且白酒消費尚處在淡季的情況下，白酒股價為何屢創(chuàng)新高？

　　業(yè)績增速下滑

　　根據A股19家白酒上市企業(yè)2020年一季度報，“下滑”是這個季度的關鍵詞。

　　龍頭老大貴州茅臺一季度營收同比增長12.54%，而2019年同期增速為22.21%；五糧液也面臨同樣的困境，一季度營收增速為15.05%，上年同期為26.57%。

　　二三線酒企的日子更不好過，包括水井坊、酒鬼酒和迎駕貢酒在內的多家白酒企業(yè)一季度收入出現負增長。

　　2020年一季度，水井坊實現營收7.29億元，同比下降21.63%，實現凈利潤1.91億元，同比下降12.64%；酒鬼酒實現營收3.13億元，同比下降9.68%，實現凈利潤0.96億元，比上年同期增長32.24%。

　　此外，迎駕貢酒在該季度實現營收7.71億元，同比下降33.55%，實現凈利潤2.33億元，同比下降34.07%；老白干酒實現營收7.56億元，同比下降34.19%，凈利潤0.66億元，同比下降達44.05%。

　　慘淡的一季報只是疫情影響的“頭餐”，更難過的可能還在后面。

　　川財證券分析認為，春節(jié)前疫情爆發(fā)，大部分酒企已經完成春節(jié)期間的發(fā)貨與回款，疫情影響將會直接體現在二季度的報表上，同時二季度渠道壓力也會顯現。

　　股價逆勢上揚？

　　與慘淡業(yè)績形成鮮明對比的，是在各大酒企在披露業(yè)績表現后，資本市場對于白酒板塊的一致看多。近幾日，白酒板塊已經成為A股一道靚麗的風景線。

　　據了解，2020年5月6日開盤時，白酒指數為35642.53，截至5月8日收盤，白酒指數為37198.13，漲幅為4.4%，已經連續(xù)3天上漲。在此期間，18只白酒A股股票均呈上漲趨勢。其中，今世緣、五糧液、瀘州老窖漲幅明顯，茅臺、五糧液更是在5月8日盤中創(chuàng)下歷史新高。

　　在2020年開年不利的情況下，白酒股價近期為何逆勢走強？

　　5月8日，香頌資本董事沈萌在接受采訪時表示，疫情對于整個市場來說都是負面沖擊，而白酒所在的大消費板塊相比其他板塊更有韌性、抗風險能力更強。

　　白酒專家孫延元也持有類似觀點。白酒企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性，是近期白酒板塊逆勢上揚的主要原因。“在其他行業(yè)不太景氣的情況下，白酒板塊業(yè)績相對穩(wěn)定，資本的性也能得到。”

　　正如沈萌和孫延元所說，一直以來，以貴州茅臺為代表的白酒板塊被外界視為“防御性資產”。

　　從一季度險資對具體板塊和個股的調倉布局來看，白酒、家電、生物醫(yī)藥等行業(yè)的龍頭股是其加倉的重點，其中貴州茅臺獲得了374.1萬股的增持。據了解，2020年一季度基金前十大重倉股中，貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖等白酒股均在列。長城證券表示，更多基金選擇加配白酒等食品飲料板塊，側面反映出經濟波動背景下市場抱團消費龍頭白馬的投資策略。

　　此外，近期A股市場對外開放程度的進一步加深也成為茅臺、五糧液等龍頭股的另一利好。

　　5月7日晚，人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規(guī)定》，宣布取消境外機構投資者額度限制，推動金融市場進一步開放。《規(guī)定》明確并簡化境外機構投資者(QFII和RQFII)境內證券期貨投資資金管理要求，進一步便利境外投資者參與我國金融市場。

　　經查詢，今年一季度，QFII機構出現在了A股400余家上市公司的前十大流通股股東名單上，持倉總市值達1546億元，白酒股貴州茅臺和五糧液也在其中。

　　后疫情時期，消費端的回暖也成為支撐白酒板塊上漲的關鍵。

　　5月8日，一位茅臺酒經銷商透露，近一個月以來飛天茅臺銷售有所復蘇，一批價上漲200元左右，在2260至2300元之間。

　　酒業(yè)分析師蔡學飛同日接受采訪時表示，伴隨著疫情緩解，特別是餐飲渠道等大型酒類消費場所的恢復，名優(yōu)酒正在逐漸回暖。“白酒作為社交性產品，也存在著一定剛需性。”

　　除此之外，諸多促進消費和內需政的策利好也這讓市場對白酒業(yè)充滿期待。

　　近期，國家發(fā)改委、商務部等23個部門聯合發(fā)布了《關于促進消費擴容提質，加快形成強大國內市場的實施意見建議》，該建議指出，消費是經濟增長的持久動力，要從六大方面促進國內消費市場發(fā)展。

　　同時，各地方對于商超、餐飲消費的松綁也成為刺激白酒消費另一因素。

　　5月8日，印發(fā)了應對新型冠狀病毒感染疫情聯防聯控機制關于做好疫情常態(tài)化防控工作的指導意見。意見指出，在落實防控措施前提下，開放商場、超市、賓館、餐館等生活場所；采取預約、限流等方式，開放公園、旅游景點、運動場所，圖書館、博物館、美術館等室內場館，以及影劇院、游藝廳等密閉式娛樂休閑場所，可舉辦各類必要的會議、會展活動等。（來源：時代財經）