A股白酒市場處于“磨底期” 機構看好反彈行情

2022/3/21 9:12:59 編輯：少博 閱讀量：786

　　在利好性政策的強力推動下，上周A股“深蹲”后強勢反彈，3個交易日內三大股指集體漲逾6%，滬指收復3200點關口。持續回調1年多的港股在上周后半周也出現明顯修復行情。

　　在業內人士看來，當前A股“政策底”已現，市場處于“磨底期”，后市將回歸基本面邏輯驅動的常態，穩增長政策發力將驅動市場展開“填坑”行情。港股市場前期恐慌式拋售可能暫告一段落，市場同樣將逐步進入盤整“磨底期”。

　　“政策底”明朗

　　隨著3月16日金融委召開會議釋放積極信號，當天A股三大股指應聲反彈并集體創下年內日漲幅新高，此后兩個交易日延續反彈趨勢。截至3月18日收盤，滬指、深成指、創業板指三個交易日內累計漲幅分別達到6.11%、6.86%、8.34%，創業板指周線更是率先翻紅。

　　此次金融委會議談及穩增長、地產、中概股、平臺經濟等多個市場關注的話題。在中信證券首席策略分析師秦培景看來，金融委會議回應市場關切，穩定資本市場決心明確，扭轉了過去兩周普遍的非理性拋售現象。

　　中信建投證券首席策略官陳果認為，本輪下跌“政策底”已經出現，市場信心修復，市場觀點中期從謹慎轉為中性，短期持樂觀判斷。不過，陳果提示，與2018年“政策底”相比，當前市場位置偏高，下跌時間較短，且從微觀流動性上看資金流入并不強勁，配置型外資流出壓力依然值得關注。

　　興業證券首席策略分析師張啟堯判斷，針對市場關注的主要問題，本次金融委會議均給出明確部署，“對癥下藥”有助提振市場信心，“政策底”已然明朗；從外部環境看，美聯儲宣布加息后美股仍強勢收漲，顯示風險偏好正快速修復。大宗商品價格大幅回落，使得市場對陷入滯脹危機的擔憂消退，市場外部風險有望改善。

　　在中金公司首席策略分析師王漢鋒看來，市場雖然短線仍有反復風險，但對A股后市表現不必過度悲觀，市場可能處于“磨底期”，大幅下跌階段或已結束。

　　對滬指3000點支撐位有信心

　　3月以來，A股市場經歷較大幅度回調，科技成長與藍籌股均不同程度出現回落，僅部分資源股逆勢走高。對于后市行情，秦培景認為，在短暫極端情緒的脈沖式宣泄結束后，A股市場將回歸基本面邏輯驅動的常態，建議投資者把握價值成長的共振上漲行情。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根對比歷史數據指出，這次滬深300指數調整已經很明顯。當前A股整體估值不高，全部A股估值和多數行業估值均處于歷史中低位，后續穩增長政策陸續落地并見到實效將驅動市場展開“填坑”行情。

　　一些券商對于后市指數“底部”也給予了較為明確的判斷。安信證券首席策略分析師林榮雄表示，對上證綜指3000點支撐位有信心，3月權益市場類似2012年進入單邊下行的可能性較低，二季度A股“耐克型”走勢堅定可期。就市場對通脹的憂慮而言，林榮雄認為雖然短期難以結束，但其不會改變A股內在運行邏輯。

　　上周同樣受益政策提振的還有港股市場。Wind數據顯示，3月16日港股主要股指集體大漲，恒生科技指數更是創下22.20%的歷史日漲幅；3月17日、3月18日，港股主要股指延續反彈趨勢，3個交易日南向資金累計凈買入逾100億港元。

　　王漢鋒認為，港股前期恐慌式拋售可能暫告一段落，市場逐步進入盤整“磨底期”。港股市場目前存在明顯估值優勢，中線機會大于風險，穩增長政策的出臺不僅有助于吸引更多南向資金流入，也將提升市場整體風險偏好。

　　布局業績預期向好標的

　　對于后市配置方向，低估值和一季報業績有望超預期品種是不少券商的共識。

　　秦培景建議繼續緊扣“穩增長”主線，重點關注智能汽車及零部件、光伏風電設備、航空、酒店、建材、通信運營商等領域。

　　陳果認為，一季報業績預期較好的細分板塊預計仍將集中在高端制造(新能源、半導體、軍工)和周期性行業(煤炭、有色金屬、航運)領域。消費板塊中，白酒、CXO及體外檢測等賽道或表現更佳。

　　對于港股后市布局，王漢鋒建議，短期關注高股息標的和低估值標的，例如部分金融、電信和能源股，前期跌幅較大的優質成長股在中期也值得關注。長期而言，仍然建議關注產業升級、消費升級以及國貨消費品牌崛起等主題性機會。（文章來源：中國證券報）