啤酒業進新軌道，青啤搶占先機

http://m.cnpoly.cn/pijiuzs/ 2021-05-19 閱讀數：637

　　比較去年疫情爆發后的盈利表現，青島啤酒的優勢明顯，每股盈利增長達20.57%，遠遠跑贏外國大品牌。

　　在消費股中，啤酒股是獨特的一支，對消費者來說，不只是飲料，亦是工作應酬、朋友聚會、消開娛樂的必備品。我國的內循環政策，加上經濟在疫情后快速復蘇，對啤酒股自然是利好因素，但近年我國的啤酒企業，正面對外資啤酒品牌不斷涌入，本土市場的競爭日益激烈的雙重夾擊。作為股票投資者，應揀選國產品牌還是海外品牌？專家指出，內地啤酒行業進入了一個全新的發展軌道，從消費者的喜好、企業的營運數據等作比較，國產品牌面對海外品牌競爭完全沒有問題，而且盈利增長更加穩定。\大公報記者許臨

　　我國是啤酒消費大國，根據酒業協會的數據顯示，啤酒行業的增長穩定，2019年啤酒行業實現銷售收入達1581.3億元人民幣，同比增長4.8%，單位產品銷售收入比2018年提高3.7%。

　　競爭大行業進新軌道

　　但國內企業面對的競爭也越來越大�；仡櫸覈钠【剖袌霭l展，起初便是雪花、青島、燕京“三足鼎立”，后來百威及嘉士伯迅速搶占市場份額。到了2014年后，百威可以說是一枝獨秀，但華潤啤酒旗下的及青島啤酒在“惡劣”的時期仍能維持一定市場份額，而且近年已逐漸挽回劣勢，增長比海外品牌更佳。

　　永裕證券董事總經理謝明光指出，走向富裕年代，當物資不再短缺，啤酒行業也進入了另外一個全新的發展軌道，消費者開始追求高品質的生活、追求高品質的產品�？蠢顚帲�02331）在國內受歡迎的程度便知道，未來的品牌面對海外品牌的競爭時完全沒問題，越往后越沒問題。

　　若比較本港上市的三只啤酒股，以青島啤酒近年的盈利增長是較為穩定的。青島啤除了在2016年，每股盈利出現倒退15.74%外，其后自2017年至2020年，每股盈利增長分別為6.59%、18.56%、22.61%及20.57%。而華潤啤酒由2016年至2019年的盈利增長一直在倒退，但去年的每股盈利增長卻高達47.17%。至于百威亞太，2019年每股盈利倒退22.2%，去年每股盈利倒退更達到42.86%。

　　若再與其他海外啤酒品牌作比較，青島啤酒的盈利增長也屬優異。如在日本上市的Asahi，2016年每股盈利倒退17.18%，其后在2017年雖錄得逾五成增長，但增長未能持續，2018年至2020年期間，每股盈利增長為15.21%、倒退6.76%、倒退31.03%。

　　每股盈利增長贏嘉士伯

　　在丹麥上市的嘉士伯，2016年至2020年期間，每股盈利增長分別為4.3%、21.66%、6.34%、12.16%及3.06%。盈利增長與Asahi一樣，都比青啤遜色。若單單比較去年爆發疫情后的盈利表現，青啤的優勢更加明顯，去年嘉士伯的每股盈利增長只有3.06%，但青島啤的每股盈利增長卻達到20.57%，而Asahi更大幅倒退31.03%。

　　無論是從消費者的喜好、企業的營運數據等作比較，國產啤酒品牌現在已絕不遜色于海外品牌，而且盈利增長更加穩定。隨著經濟在疫情后率先復蘇，預計未來本港上市的啤酒股比海外上市的國際品牌更具投資價值。(文章來源：中國國際啤酒網)