難以長(zhǎng)大的黃酒：金楓酒業(yè)如何破局

　　黃酒市場(chǎng)當(dāng)前僅在百億級(jí)別，要想突圍，需要尋找新的方向。

　　“蘭陵美酒郁金香，玉碗盛來(lái)琥珀光”。黃酒，被公認(rèn)為世界三大古酒之一，與現(xiàn)在流行的其他酒種不同，黃酒是我國(guó)所釀造酒。

　　同為國(guó)內(nèi)四大酒種，白酒和黃酒近兩年在市場(chǎng)上的表現(xiàn)，可謂是“一個(gè)天、一個(gè)地”。整個(gè)2021年，全國(guó)規(guī)模以上黃酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入127.17億元、利潤(rùn)16.74億元，兩個(gè)數(shù)據(jù)同比雙降5.24％和0.97％。

　　而白酒產(chǎn)業(yè)全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)銷售收入6033.48億元，同比增長(zhǎng)18.60％；利潤(rùn)1701.94億元，同比增長(zhǎng)32.95％。

　　通過(guò)3家黃酒上市公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，其增長(zhǎng)停滯是寫照。本篇，聚焦上海金楓酒業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金楓酒業(yè)”，600616.SH），持續(xù)的虧損傳遞出了消極信號(hào)。

　　PART1

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)乏力

　　從近年財(cái)報(bào)來(lái)看，金楓酒業(yè)的業(yè)績(jī)大起大落，還時(shí)不時(shí)地處于虧損中。

　　根據(jù)《每日財(cái)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，2017年-2021年，該公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.55億元、-0.69億元、0.29億元、0.12億元和-0.13億元。

　　進(jìn)入今年，受疫情反彈，黃酒核心消費(fèi)場(chǎng)景缺失，市場(chǎng)需求大幅減少，金楓酒業(yè)繼續(xù)虧損。上半年，金楓酒業(yè)營(yíng)業(yè)收入2.32億元，同比減少8.14％；歸母凈利潤(rùn)虧損1990.36萬(wàn)元。

　　對(duì)于上半年虧損，金楓酒業(yè)還提到一個(gè)原因，原材料成本上升、產(chǎn)量減少，導(dǎo)致單位產(chǎn)品成本增加，毛利率水平下降。

　　另外，上半年金楓酒業(yè)不斷增多的存貨，也是銷售壓力大增的一個(gè)體現(xiàn)。上半年金楓酒業(yè)的賬面存貨余額為7.44億元，超出營(yíng)收3倍多。同時(shí)，應(yīng)收賬款為8245萬(wàn)元，公司總資產(chǎn)為22.27億元，兩者在公司流動(dòng)資產(chǎn)中占比36.66％。

　　金楓酒業(yè)這幾年?duì)I收幾乎停止增長(zhǎng)，賬面存貨余額不斷上升，最近5年更是保持在7億之上，超出同期營(yíng)收。

　　對(duì)于存貨的擔(dān)憂，金楓酒業(yè)回復(fù)《每日財(cái)報(bào)》稱，公司7億多存貨中有6億左右是基酒，存貨整體保持穩(wěn)定。在公司看來(lái)，基酒是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的，也是酒類企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要資源。為確保持續(xù)供質(zhì)量保真、酒體醇厚的產(chǎn)品，足量的基酒庫(kù)存必不可少。在黃酒行業(yè)中，企業(yè)基酒的存貨規(guī)模都比較大，這也是行業(yè)的特點(diǎn)。

　　持續(xù)虧損如何破局？金楓酒業(yè)對(duì)《每日財(cái)報(bào)》表示，將積極應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的不利影響，強(qiáng)化終端管理和渠道建設(shè)，持續(xù)推進(jìn)深耕上海市場(chǎng)、拓展江浙滬市場(chǎng)的布局策略，進(jìn)一步提升長(zhǎng)三角核心市場(chǎng)的滲透率，從而構(gòu)建公司的競(jìng)爭(zhēng)力壁壘。

　　PART2

　　“走不出”的江浙滬

　　官網(wǎng)顯示，1992年，金楓酒業(yè)前身上海市第1食品股份有限公司在上海證券交易所上市，2008年通過(guò)資產(chǎn)置換實(shí)施重組，旗下?lián)碛小笆瘞?kù)門”、“金色年華”、“金楓”、“儂好”、“惠泉”、“錫山”、“白塔”等多個(gè)知名黃酒品牌。

　　金楓酒業(yè)是上海地區(qū)黃酒領(lǐng)域的佼佼者，2018年末，在上海商超渠道中市場(chǎng)占有率達(dá)50％，位居第1。但問(wèn)題是，金楓酒業(yè)只能圍著“上海畫(huà)圈”，品牌影響力有限，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力同樣如是。因此也有很多消費(fèi)者感慨：出了江浙滬，幾乎就看不到金楓酒。

　　今年上半年，金楓酒業(yè)在上海、江蘇和浙江實(shí)現(xiàn)銷售收入1.52億元、5911.16萬(wàn)元和187.85萬(wàn)元，同比下滑10.15％、2.09％和39.93％。其他地區(qū)則實(shí)現(xiàn)銷售收入1259.89萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.93％，收入來(lái)源地繼續(xù)聚焦上海周邊。

　　金楓酒業(yè)表示，現(xiàn)階段公司采取深耕上海市場(chǎng)、拓展江浙滬市場(chǎng)的布局策略。“做強(qiáng)上海市場(chǎng)基礎(chǔ)盤，做大江蘇市場(chǎng)核心盤，做精高端盤，做活年輕盤”，是公司未來(lái)幾年的市場(chǎng)發(fā)展目標(biāo)。

　　PART3

　　路漫漫其修遠(yuǎn)兮

　　以當(dāng)下行業(yè)格局而言，在白酒、啤酒、紅酒等圍攻下，黃酒的破局之路很艱難。一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的消費(fèi)主力更偏向于白酒等高度酒；一方面，當(dāng)前的消費(fèi)主體正趨向年輕化，年輕一代更偏向于無(wú)酒精或者低酒精的品類，如預(yù)調(diào)酒、果酒等。

　　與白酒的萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模相比，黃酒市場(chǎng)當(dāng)前僅在百億級(jí)別，空談文化底蘊(yùn)、強(qiáng)調(diào)古法釀制，已經(jīng)無(wú)法提起消費(fèi)者興趣，要想突圍，需要尋求新的方向。

　　2021年發(fā)布的《中國(guó)酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了黃酒發(fā)展的路徑，提出了“高端化、年輕化、時(shí)尚化”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。

　　可現(xiàn)實(shí)是，黃酒的價(jià)格很難貼近“高端”，畢竟市場(chǎng)太過(guò)小眾。近年來(lái)，金楓酒業(yè)也有打造高端產(chǎn)品，網(wǎng)紅品牌“石庫(kù)門”定位為公司高端，但市場(chǎng)售價(jià)在兩三百元區(qū)間，只能勉強(qiáng)趕上中檔白酒的產(chǎn)品線。數(shù)據(jù)顯示，金楓酒上半年中低檔產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.6億元、0.66億元，同比上漲-11.18％、4.13％。

　　現(xiàn)在國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于白酒、啤酒的消費(fèi)慣性已經(jīng)形成，黃酒在短時(shí)間內(nèi)難以取代。況且，黃酒的消費(fèi)群體主要是中老年人群，在品牌上還做不到年輕化。另外，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者大多也有著將“高度數(shù)”與“高端”掛鉤的觀念，所以黃酒一方面不能打開(kāi)年輕人市場(chǎng)，另一邊又沒(méi)有沖擊高端的市場(chǎng)條件。

　　總的來(lái)說(shuō)，金楓酒業(yè)所面臨的問(wèn)題是黃酒企業(yè)普遍存在的，想要破局需要?jiǎng)?chuàng)新。金楓酒業(yè)的做法是積極推進(jìn)SKU梳理，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦核心產(chǎn)品，增強(qiáng)核心大單品的競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)石庫(kù)門高端產(chǎn)品，重點(diǎn)扶持高端餐飲和酒行渠道，以專柜陳列、消費(fèi)者拉動(dòng)、專場(chǎng)、包量等方式提高石庫(kù)門高端品牌的市場(chǎng)影響力。品牌宣傳上，聚焦“石庫(kù)門·上海味道”，凸顯海派黃酒品牌調(diào)性。同時(shí)，公司積極推進(jìn)跨界合作，實(shí)施產(chǎn)品創(chuàng)新，與上海雷允上合作開(kāi)發(fā)紅卟卟新品，定位一款適合女生飲用的輕養(yǎng)果味黃酒，積極拓展年輕消費(fèi)群體市場(chǎng)。

　　至于企業(yè)能否扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，我們將持續(xù)關(guān)注。（文源：每財(cái)網(wǎng)）

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