醬酒熱回歸理性，是資本布局的好時機嗎？

　　今年以來，受外部環境的影響，白酒圈的發展核心詞轉變為“去庫存”、“保價格”。從去年以來掀起的理性消費熱潮，也呈現出越來越火熱的態勢。消費端的需求降級與品牌集中，使得不少中小酒企陷入了生存危機。銷售額銳減，營收減少還算好的，部分小酒企甚至于到了資金鏈斷裂的境地。于是，想方設法回籠資金就成了當務之急，而賣酒廠則是一條資產變現的捷徑。

　　那么，當前階段是資本進入白酒產業的好時機嗎？

　　何時“飲酒”，根本不是個問題

　　隨著人們生活水平的提高和消費觀念的轉變，白酒作為社交貨幣的價值正在被不斷放大。綿延數千年的白酒文化脈絡，讓白酒的文化內涵和價值得到了充分的認同。白酒不僅是一種飲品，更是一種文化象征，具有獨特的魅力和品牌價值。從這個意義上說，白酒產業是朝陽產業，無論何時都值得投資。

　　當然，想要入局白酒，還是要考慮自身情況和成本因素的。而當前階段，則是那些想要入局白酒行業投資者的時期。基于謹慎樂觀的市場前景預判和資金鏈緊張的現狀，目前不少酒廠的價格處于低位，很值得入手。坊間傳聞，不少茅臺鎮核心產區的小型酒企已經在尋求買家。而假如把篩選的范圍擴大到全國范圍內，將會有更多可供選擇的酒企亟待被收購。

　　當然，白酒產業作為一個長周期、重資產的產業，想要在短時間內獲得較高投資收益是不太現實的。因此進入白酒行業的資本必然需要有較強的抗風險能力和長期持有的定力。除此之外，白酒行業當前處于行業調整的狀態，具有強分化的發展特征。這意味著對中小酒企來說，在市場中強勢崛起的機會正在變得越來越小。因此，業外資本想要進入酒行業，自身勢必要有極強的實力。在強勢資本注入的同時，資本還需要對行業和市場有深入地了解，做好充分的風險評估和資金規劃。

　　綜合來看，從成本角度考量，目前是資本入局白酒的較好時機；而從產業競爭態勢看，這個好時機或許更適合資本雄厚的大型名企。

　　什么樣的酒企更容易變現？

　　要回答這個問題，就要從資本投資的目標出發去思考。投資的目的是盈利，那么，什么樣的酒企可以在2023這樣的光景中盈利，或者說有盈利的可能？

　　首先，是核心產區的酒企。白酒產業特別講究產區效應，一個身處核心產區的酒企，無論品牌故事還是產區表達，都比非核心產區的酒企要好處理，消費者也更容易接受。所謂“近水樓臺先得月”，這也是茅臺鎮、杏花村等核心產區深受資本關注的重要原因。

　　其次，有歷史有底蘊的酒企。所謂有歷史，指的是發展歷史比較悠久。這很好理解，在廣告營銷不那么發達的過去，酒不好的話，根本做不了幾百年。而有底蘊則是指固定資產中有足量的老酒儲備。作為短期內不可再生的戰略儲備，擁有了更多的老酒儲備就意味著有更大的可能搶占年份酒市場。眾所周知，年份酒的市場價值比新酒要高出太多。而這種價值，會隨著時間的推移變得越來越高。這樣的資產，當然可以保值升值。

　　有較好市場表現的新銳酒企。近年來，白酒產業還呈現出需求多元化、個性化的態勢。消費需求的差異化日漸明顯，這也催生出不少“劍走偏鋒”的新銳酒企。它們可能沒有悠久的發展歷史，沒有代代相傳的保密配方，也不是中華老字號，但它們的某些產品就是能得到一大波年輕人的追捧，能在市場上占據一席之地。這樣的新銳酒企，也可能得到資本的關注。當然，它們最重要的資產可能是創新人才和管理模式，而非廠房車間窖池老酒。這大概就是盈利邏輯的差異吧！

　　總體來看，醬酒投資是一項周期較長的投資項目，在外部經濟形勢不景氣的情況下，資本入局白酒將會越來越謹慎。當然，對于有志于在白酒領域長期經營大展身手的強勢資本，此時正是入局整合的好時機。（文章來源：大家酒評）

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