兩年增百億，瀘州老窖挺進(jìn)“300億大時(shí)代”

　　4月26日晚，瀘州老窖發(fā)布2023年年報(bào)和2024年度一季度，報(bào)表顯示：2023年瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營收302.33億元，同比增長20.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤132.46億元，同比增長27.79%。這也是瀘州老窖首次業(yè)績突破300億大關(guān)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高、高質(zhì)量發(fā)展成效明顯。

　　值得關(guān)注的是，2024年Q1的數(shù)據(jù)（營收91.88億元，利潤45.74億元，同比增長分別為20.74%、23.20%）同樣搶眼，在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)形勢復(fù)雜、品牌增長乏力的背景下，瀘州老窖呈現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性與活力，成為酒業(yè)頭部陣營的增長典型。

　　對瀘州老窖而言，無論是成功“跨3”的2023年，還是拿下開門紅的2024年，都具有特別的意義：2023年為1573國寶窖池群持續(xù)不間斷釀造的第450周年，2024年是瀘州老窖始創(chuàng)中國濃香型白酒釀制技藝的第700年，在這種背景下如何解讀瀘州老窖這份年報(bào)？如何看到瀘州老窖未來發(fā)展的彈性、張力與持續(xù)性？這是酒說本文所重點(diǎn)探討的。

　　持續(xù)領(lǐng)跑酒業(yè)發(fā)展大盤，

　　瀘州老窖“大象再起舞”

　　規(guī)模就是尊嚴(yán)，速度就是生命，業(yè)績數(shù)字更能直觀地反映出企業(yè)發(fā)展的基本面。從瀘州老窖數(shù)據(jù)來看：2023全年實(shí)現(xiàn)營收302.33億元，凈利潤132.46億元，營收和凈利潤均保持了20%以上的增速。

　　尤其令業(yè)內(nèi)稱道的是，瀘州老窖的利潤水平成為其高質(zhì)量發(fā)展的重要標(biāo)志，其實(shí)瀘州老窖在2023年的前9個(gè)月凈利潤總額就已超過2022全年。本次年報(bào)數(shù)據(jù)的披露表明，瀘州老窖發(fā)展高質(zhì)量水平持續(xù)保持，成為在利潤率（盈利能力）方面僅次于茅臺的新頂流。

　　盈利能力是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的直接反映，報(bào)表顯示：以國窖1573為引 領(lǐng)的中高 檔酒268.41億、同比+21.28%（銷量+1.24 %）；其他酒類32.36億、同比+22.87%（銷量+19.64%），毛利率提升顯著。中低端產(chǎn)品近年來產(chǎn)品升級換代，效果持續(xù)凸顯。

　　把時(shí)間維度拉長一些：截至2024年3月，瀘州老窖已連續(xù)10個(gè)季度營收增速超20%，連續(xù)14個(gè)季度實(shí)現(xiàn)凈利潤增速超23%。這意味著，即使在行業(yè)調(diào)整周期，瀘州老窖經(jīng)營指標(biāo)依然企穩(wěn)向上，凸顯了頭部品牌的韌性。

　　跳出階段性，拉長維度看瀘州老窖

　　回顧歷史：2012年瀘州老窖營收歷史上首次過百億，但隨著行業(yè)調(diào)整又迅速跌落，于2017年重回百億，并在4年時(shí)間又造了“一個(gè)瀘州老窖”，到2021年躋身200億陣營；伴隨著2023年業(yè)績的順利“跨3”，瀘州老窖發(fā)展提速明顯，從2017年100億元到2021年的200億，百億增量跨越用了4年；而從200億到300億僅僅是兩年，這既得益于產(chǎn)業(yè)集中趨勢帶來的頭部品牌優(yōu)勢彰顯，也受益于瀘州老窖增長新模型的構(gòu)建與不斷扎實(shí)。

　　總結(jié)行業(yè)發(fā)展規(guī)律與進(jìn)化軌跡，不同的企業(yè)在發(fā)展過程和產(chǎn)業(yè)周期總會(huì)走過不同的階段，增長模式特點(diǎn)與側(cè)重也不同：十余年前，瀘州老窖公司走的是匯量增長模式，以量取勝，銷量處在行業(yè)前列；而2015年以來隨著管理層奮發(fā)有為、務(wù)實(shí)進(jìn)取，推動(dòng)高端品牌國窖1573不斷壯大，“三分天下有其一”，堅(jiān)定奔向200億元，這個(gè)階段瀘州老窖走的是“量價(jià)齊升、價(jià)升為主”的路子。

　　當(dāng)前，國窖1573已牢牢占據(jù)高端酒三強(qiáng)和千元價(jià)格帶，在瀘州老窖公司的銷售貢獻(xiàn)占比60%以上，特曲品牌與窖齡酒品牌持續(xù)發(fā)展，頭曲黑蓋品牌終端覆蓋達(dá)30萬家，瀘州老窖的品牌復(fù)興邁入快車道。

　　思考未來發(fā)展：一方面國窖依然有持續(xù)向上的更大潛力，除了積極發(fā)力中國品味更高端的系列外，低度國窖是一大增長極；在這個(gè)前提下，瀘州老窖另一方面也可以騰出手來做大“瀘州老窖”品牌下的1952、特曲、窖齡、黑蓋等明星單品，加快推進(jìn)特曲百億戰(zhàn)略和黑蓋大光瓶戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

　　在跨越中引 領(lǐng)，

　　瀘州老窖發(fā)展可持續(xù)且確定

　　一季報(bào)的開門紅在某種程度上是瀘州老窖發(fā)展持續(xù)性的重要佐證，進(jìn)入2024年，瀘州老窖沿著“中國濃香700年”的主線，特別邀請成龍擔(dān)任瀘州老窖·國窖1573的文化傳播大使。無論是從年初“龍的傳人，濃的傳承”TVC發(fā)布，還是封藏大典現(xiàn)場的重要亮相，都是這幾年瀘州老窖在品牌表達(dá)、尤其是國民度方面很重要的高光時(shí)刻。從“中國濃香700年”的產(chǎn)業(yè)高度到成龍大哥這種社會(huì)化影響力的社會(huì)高度，都可以說是行業(yè)的新案例。

　　春糖期間，瀘州老窖品牌營銷同樣引 領(lǐng)行業(yè)，包下了一座山頭（成都桂溪生態(tài)公園）舉行覆蓋BC端人群、進(jìn)行深度體驗(yàn)互動(dòng)的窖主節(jié)，成為春糖期間名酒中很“出圈”的存在。在酒說看來，“全 面升級、開在公園里”的瀘州老窖窖主節(jié)不僅僅是其打破傳統(tǒng)、基于自身品牌戰(zhàn)略探索出來的企業(yè)展示和消費(fèi)者互動(dòng)的新方式；其更長遠(yuǎn)的價(jià)值在于，以酒為媒、多元表達(dá)，逐步搭建起自身品牌文化IP矩陣，不斷實(shí)現(xiàn)新的圈層拓展，抓住消費(fèi)者、距離真正的白酒“用戶”更近一點(diǎn)。

　　只有不斷距離消費(fèi)者更近一點(diǎn)，只有不斷利用現(xiàn)代數(shù)字化技術(shù)去充分解決渠道各環(huán)節(jié)的利潤分配問題，只有不斷用心、用情去刺激渠道、拉動(dòng)動(dòng)銷、培養(yǎng)用戶，瀘州老窖才能在發(fā)展的過程中具備更長期的穩(wěn)定性與可持續(xù)性。無論是五碼產(chǎn)品的上新，還是更精細(xì)化手段的落地，這些動(dòng)作背后核心都是強(qiáng)化瀘州老窖的確定性與優(yōu)先級。

　　當(dāng)然當(dāng)我們?nèi)ソ鈽?gòu)瀘州老窖未來發(fā)展時(shí)，能夠明確地梳理出這樣差異化優(yōu)勢：有產(chǎn)品矩陣，全價(jià)格帶、跨品類，競爭力明顯；有組織團(tuán)隊(duì)，市場反應(yīng)迅速、落地能力強(qiáng)；有品牌底蘊(yùn)品質(zhì)基礎(chǔ)，技藝傳承700年、歷史悠久，經(jīng)得起考究；有敏銳判斷，布局?jǐn)?shù)智化生產(chǎn)、數(shù)字化運(yùn)營和消費(fèi)者鏈接……

　　同屬頭部陣營，瀘州老窖的過人、或者說引 領(lǐng)差異化之處在于敬畏傳統(tǒng)而不守舊，與時(shí)俱進(jìn)而守好正，既具備大企業(yè)的規(guī)模、同時(shí)也保持敏感性、靈活度與執(zhí)行力。酒說也相信，對于累積了700年的濃香大成技藝和品牌歷史文化的瀘州老窖，當(dāng)前已到了勢不可當(dāng)、厚積厚發(fā)的新階段，所謂：全 面趕超、全 面跨越、全 面攻堅(jiān)、全 面引 領(lǐng)，300億大時(shí)代，瀘州老窖立潮頭。（文章來源：酒說）

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