19年營收83.48億！招股書公布、IPO再進一步，郎酒要來了！

一直以來，郎酒股份的IPO進度都是備受行業關注的大事。6月5日，酒說記者獲悉，郎酒股份招股說明書在證監會網站正式披露，營收規模、產品結構、股權分配等核心內容同步公開發布。

據招股書中顯示，郎酒股份2019年實現了83.48億元營業收入和24.44億元凈利潤，同比增長約12%和237%。

同時，郎酒股份持有“郎”牌商標所屬公司80%股權，獨占商標許可使用權。旗下全資及控股子公司共17家，涵蓋了白酒生產、銷售及配套產業鏈，員工總數近1.4萬人。

本次擬赴深交所發行不超過7000萬股人民幣普通股，發行前實際控制人汪俊林合計持股76.70%，發行后郎酒股份總股本由5.5億股增至6.2億股。

透過招股說明書，郎酒有哪些亮眼數據引人關注？郎酒的成長性為何讓行業高度期待？這又會為白酒行業帶來哪些深度影響？

1

核心數字下的“真實郎酒”

作為一家為數不多可同時生產醬香、濃香、濃醬兼香型白酒的白酒企業，郎酒股份公司主力產品包括以青花郎、紅花郎為代表的醬香型白酒，以及以郎牌特曲、小郎酒、順品郎為代表的濃香、兼香型白酒。

截止2019年末，郎酒股份資產總額約為209億元。2017至2019年，營業收入分別為51.16億元、74.79億元、83.48億元，后兩年增速分別為46% 和12%；凈利潤分別為3.02億元、7.26億元、24.44億元，后兩年增速達140% 和237%。

郎酒產品分為高端、次高端、中端以及中低端，出廠價大于等于500元/500ml為高端產品，以青花郎為核心代表；出廠價300至500元/500ml為次高端，以紅花郎為核心代表。

2017至2019年，上述兩大品類產品總計銷售收入分別為20.40億元、38.31億元、53.28億元，整體占比分別為40.09%、51.46%、64.07%。也就是說，近兩年來郎酒高端及次高端產品已占據半壁江山。

目前郎酒醬香型基酒產能1.8萬噸，產能利用率已達94%，本次募投項目預計新增產能2.27萬噸，加上吳家溝等其他在建項目，醬香基酒整體產能將超過5萬噸；濃香型基酒已建成產能1.8萬噸，募投項目建成后也將超過5萬噸。

在基酒儲存上，2017至2019年，醬香型和濃香型基酒的期末余額分別為50.37億元、57.49億元、68.02億元。

股權結構方面，郎酒集團持有郎酒股份發行前61.70%股份，為控股股東，公司實際控制人汪俊林合計持有郎酒股份76.70%股份。當前，郎酒股份旗下全資及控股子公司共17家，涵蓋了白酒生產、銷售及配套產業鏈，員工總數近1.4萬人。

“以郎酒這樣的體量和發展速度，上市計劃穩步推進幾無懸念�！庇袠I內人士坦言，當前白酒行業向頭部名酒企業集中的趨勢加速，已經進入了“8+N”時代，其中8是指規模在百億左右的茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、郎酒等品牌。N則主要由各區域品牌構成。

2

醬香基酒產能擴大至5萬噸

目前，郎酒的兩個生產基地分別位于瀘州市古藺縣二郎鎮和瀘州市龍馬潭區，地處“白酒金三角”核心區域。招股書顯示，“郎”牌郎酒于1984年、1989年連續兩度獲評“國家名酒”，奠定了在白酒行業中的重要地位。

在有“美酒河”之稱的赤水河畔，郎酒二郎醬香產區距離茅臺鎮僅49公里，同屬高端醬酒非常核心產區。

此前，汪俊林曾多次公開表示，由于建廠土地等自然資源非常有限，赤水河流域的醬酒產量將長期局限在20萬噸/年，加上醬酒對儲存年限有要求，誰的老酒多、產能大、基酒存放時間長，誰就能在未來市場競爭中取得先機和優勢。

按照郎酒“存新酒賣老酒”的市場運作方式，中端及次高端醬香產品基酒需儲存至少3年以上，高端醬香產品基酒需儲存至少5年以上，逐年穩步上升的基酒儲存量，可滿足未來持續市場需求。

自然地理條件的稀缺，加上持續的醬酒熱潮和產品特性，無疑堅定了郎酒擴大產能的決心。招股書顯示，郎酒股份此次募集資金主要用于白酒產能建設、數字化運營、企業技術中心建設等項目。

其中，醬香產能建設計劃投資總額約50億元，具體建設內容包括二郎基地技改、吳家溝基地技改（二期）、盤龍灣基地技改（二期）、天寶峰包裝倉儲中心等；濃香及兼香產能建設計劃投資總額約21億元，包括石洞郎酒濃香型白酒生產基地項目、郎酒瀘州包裝中心建設項目（二期）等。

3

近兩年高端及次高端產品收入貢獻過半

近年來，隨著消費水平提升，酒類消費主導力量逐步從政務消費向商務消費、大眾消費轉型，同時“喝好酒”的健康消費理念深入人心，導致了名酒供給缺口明顯。作為郎酒旗下高端醬酒核心產品，青花郎無疑在這一波消費升級中迎來了發展契機。

招股書還披露，郎酒將進一步推進實施品質戰略，強化郎酒品質研究院建設，通過微生態環境、糧食原料、制曲、釀造、酒體、制造工藝和智慧工廠七大研究中心，為郎酒品質工程建設提供強大的智力，以滿足消費者對產品和服務的更高要求。

在銷售渠道上， 2019年度經銷模式收入占比96.38%，直營模式3.62%。后者占比尚小，但呈逐年快速上升趨勢。

市場人士指出，郎酒股份對于“郎”牌商標使用，擁有久盛投資控股權和商標獨占許可使用權的雙重。

4

IPO再進一步，郎酒要來了！

目前，四川已有五糧液、瀘州老窖、舍得酒業、水井坊四家白酒上市企業。

作為備受關注的川酒“六朵金花”之一，近年來，醬香酒概念持續走熱，市場人士多對郎酒股份上市計劃持積極態度。如果進展順利，郎酒股份將成為四川第5家上市酒企，或是第20家白酒上市企業。

2020年1月，在瀘州市召開的白酒產業高質量發展推進大會上，瀘州市政府表示將大力支持郎酒上市，進一步鞏固白酒金三角核心腹地地位，推動白酒產區形成。

對于公司未來長期規劃，招股書明確了郎酒的三大戰略目標：在白酒行業具有重要地位；與其它高端醬酒企業共同做大高端醬酒市場；將郎酒莊園打造成世界高級的白酒莊園。

人士表示，從盈利能力、品牌影響力、高端產品結構占比以及市場布局來看，郎酒已經相對成熟。隨著招股書的預披露，郎酒的上市目標將進一步明晰。

酒說認為，郎酒的“三品戰略”、“C端戰略”、“長期主義戰略”的核心載體就是郎酒的品質工程。具體而言，郎酒的品質工程包括生態、智力、資本三大系統。

正如郎酒集團董事長汪俊林所說，郎酒上市的核心目的之一在于借助資本市場實現社會對企業的監督，幫助企業更加透明和陽光、規范化運作。來自資本系統的保駕護航，將助力郎酒實現更長遠、更健康的持續發展。（來源：酒說）

免責聲明：本站部分文章信息來源于網絡轉載，出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性。如無意中侵犯了媒體或個人的知識產權，請來信或來電告之，本網站將第一時間做出處理，避免給雙方造成不必要的損失。