上市前夕，郎酒這三件事不得不知

6月5日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了郎酒股份首次公開(kāi)發(fā)行股票的招股說(shuō)明書(shū)，郎酒股份近三年業(yè)績(jī)、募資規(guī)劃以及企業(yè)基本情況等信息正式系統(tǒng)性對(duì)外公開(kāi)。

去年8月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露郎酒股份輔導(dǎo)備案基本情況表，標(biāo)志著郎酒正式啟動(dòng)IPO。時(shí)隔不到一年時(shí)間，郎酒沖擊IPO公布取得重大進(jìn)展，這意味著“兩大醬香白酒”聚首A股指日可待，同時(shí)，也給“誰(shuí)是醬酒第二股”留足了懸念。

更值得關(guān)注的是，隨著招股說(shuō)明書(shū)的公布，郎酒真實(shí)實(shí)力在行業(yè)處于什么位置？郎酒上市的目的是什么？成功登陸A股，又將給郎酒長(zhǎng)期價(jià)值體現(xiàn)帶來(lái)怎樣賦能？等一系列問(wèn)題成為行業(yè)焦點(diǎn)。

通過(guò)梳理招股說(shuō)明書(shū)以及郎酒近年來(lái)表現(xiàn)，可以找到一些答案。

凈利潤(rùn)行業(yè)第五，高端酒連年翻番

招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至到2019年末，郎酒股份資產(chǎn)總額約為209億元。2017至2019年，郎酒營(yíng)業(yè)收入分別為51.16億元、74.79億元、83.48億元，后兩年增速分別為46%和12%；凈利潤(rùn)分別為3.02億元、7.26億元、24.44億元，后兩年增速達(dá)140%和237%。

根據(jù)2019年A股上市白酒企業(yè)財(cái)報(bào)，郎酒股份營(yíng)業(yè)收入排在順鑫農(nóng)業(yè)之后列第8名；凈利潤(rùn)則排在第5名，僅次于貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份和瀘州老窖。無(wú)疑的是，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定、凈利潤(rùn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，這一點(diǎn)與郎酒核心大單品青花郎的崛起息息相關(guān)。

郎酒產(chǎn)品分為高端、次高端、中端以及中低端，出廠價(jià)大于等于500元/500ml為高端產(chǎn)品，這其中主要產(chǎn)品就是青花郎。招股書(shū)顯示，郎酒高端白酒2019年銷售收入增長(zhǎng)至31.97億，占整體銷售收入四成，真正成為郎酒“兩大醬香白酒之一”的外化。

這意味著，對(duì)品質(zhì)追求的青花郎，用“兩大醬香白酒之一”的深入人心印證了這個(gè)思路的成果，而青花郎定位的成功，正是汪俊林以長(zhǎng)跑心態(tài)壯大郎酒事業(yè)的直接褒獎(jiǎng)。更需要指出的是，在郎酒品質(zhì)、品牌、品味的賦能下，青花郎已經(jīng)成為郎酒業(yè)績(jī)非常大的加速器，并開(kāi)始舉起了高端醬香型白酒的另一面旗幟。

除了在“銷”方面表現(xiàn)表現(xiàn)突出，在“產(chǎn)”方面郎酒也是行業(yè)優(yōu)等生。

在基酒儲(chǔ)存上，2017至2019年，郎酒基酒的期末余額分別為50.37億元、57.49億元、68.02億元，按照郎酒“存新酒賣老酒”的市場(chǎng)運(yùn)作方式，基酒總值較大且呈逐年上漲，符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需求。

此外，根據(jù)招股書(shū)，郎酒股份此次募集資金主要用于白酒產(chǎn)能建設(shè)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)等項(xiàng)目。

其中，醬香產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃投資總額約50億元，具體建設(shè)內(nèi)容包括二郎基地技改、吳家溝基地技改（二期）、盤龍灣基地技改（二期）、天寶峰包裝倉(cāng)儲(chǔ)中心等；濃香及兼香產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃投資總額約21億元，包括石洞郎酒濃香型白酒生產(chǎn)基地項(xiàng)目、郎酒瀘州包裝中心建設(shè)項(xiàng)目（二期）等。

不僅“醬酒第二股”，郎酒更有“三大目標(biāo)”

在上市的酒企中，醬香型白酒貴州茅臺(tái)一枝獨(dú)秀，“醬酒第二股”由此一直是行業(yè)津津樂(lè)道的話題。

郎酒招股說(shuō)明書(shū)公布的時(shí)間，僅比另一家沖刺IPO的醬香型白酒企業(yè)國(guó)臺(tái)酒業(yè)晚了十余天。這從進(jìn)度上來(lái)看，很難對(duì)誰(shuí)是“醬酒第二股”蓋棺定論。

但如果單從市場(chǎng)規(guī)模、品牌價(jià)值以及行業(yè)影響力等綜合維度來(lái)看，郎酒就是名副其實(shí)的“醬酒第二股”。

自信定位“兩大醬香白酒”，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，以及上市計(jì)劃的快速推進(jìn)，這與郎酒的護(hù)城河不斷拓寬有關(guān)。

如今的郎酒，由1957年創(chuàng)建的國(guó)營(yíng)郎酒廠整體改制而來(lái)。在董事長(zhǎng)汪俊林的帶領(lǐng)下，歷經(jīng)近二十年的發(fā)展，郎酒旗下大單品青花郎成為“兩大醬香白酒”的核心載體，而憑借對(duì)品質(zhì)、品牌、品味的獨(dú)到理解和實(shí)踐，郎酒已經(jīng)躋身高端白酒陣營(yíng)。

作為同屬赤水河兩岸醬香白酒品牌，郎酒一直對(duì)標(biāo)茅臺(tái)發(fā)展。對(duì)此，汪俊林更有自己的想法。

汪俊林曾對(duì)微酒記者表示，郎酒目標(biāo)一在白酒行業(yè)具有重要地位；二是與赤水河對(duì)岸的茅臺(tái)各具特色，共同做大高端醬酒市場(chǎng)；三是郎酒莊園成為白酒愛(ài)好者的圣地，世界高級(jí)莊園。

對(duì)此，郎酒將以“正心正德，敬畏自然，崇尚科學(xué)，釀好酒”作為統(tǒng)領(lǐng)全公司所有工作的核心；以郎酒莊園為郎酒事業(yè)的原點(diǎn)、根基和舞臺(tái)，推進(jìn)“品質(zhì)、品牌、品味”三品化建設(shè)戰(zhàn)略；系統(tǒng)性推進(jìn)以郎酒C端消費(fèi)者和核心客戶為中心的“生產(chǎn)、銷售、莊園體驗(yàn)”三環(huán)互動(dòng)，相互賦能；堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，通過(guò)腳踏實(shí)地工作，來(lái)實(shí)現(xiàn)郎酒三大目標(biāo)。

在近三年業(yè)績(jī)穩(wěn)步向好的基礎(chǔ)上，郎酒更是動(dòng)作頻頻并且意義深遠(yuǎn)。

今年以來(lái)，依托郎酒莊園，郎酒“三品戰(zhàn)略”、“C端戰(zhàn)略”、“長(zhǎng)期主義戰(zhàn)略”陸續(xù)曝光，郎酒重資產(chǎn)、穩(wěn)發(fā)展、謀長(zhǎng)遠(yuǎn)的策略頗為業(yè)內(nèi)人士稱道。

在不久前的一次大會(huì)上，汪俊林多次提及郎酒要打造世界高級(jí)美酒、世界高級(jí)莊園以及世界高級(jí)消費(fèi)體驗(yàn)，由此可以看到，醉心于基礎(chǔ)建設(shè)的郎酒事實(shí)上有著白酒企業(yè)非常大的目標(biāo)意圖。

上市，會(huì)給郎酒帶來(lái)什么？

對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，汪俊林曾表示“上市的目的就是做好品質(zhì)”。然而，看似簡(jiǎn)單答案的背后，是郎酒長(zhǎng)期價(jià)值體現(xiàn)的核心動(dòng)力。

畢竟，做好品質(zhì)是幾乎每一家白酒企業(yè)一直探索的課題，而上市帶給郎酒的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，也會(huì)隨著時(shí)代變遷和社會(huì)環(huán)境變化而變化。

實(shí)際上，除了打開(kāi)新的直接融資通道、提升品牌影響力、財(cái)富雙重增長(zhǎng)等普惠利好之外，郎酒此時(shí)沖刺上市更是在于完善了汪俊林“三品戰(zhàn)略”中的末尾一塊拼圖。

“郎酒將推進(jìn)三大子系統(tǒng)的建設(shè)，包括郎酒莊園生態(tài)系統(tǒng)、品質(zhì)研究院智力系統(tǒng)以及資本系統(tǒng)的推進(jìn)，目標(biāo)就是做好品質(zhì)。”在去年一次采訪中，汪俊林曾對(duì)微酒記者表示，上市為接受更多的監(jiān)督、建議和幫助，來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)科學(xué)發(fā)展。

當(dāng)前，郎酒莊園生態(tài)系統(tǒng)、品質(zhì)研究院智力系統(tǒng)已經(jīng)完成構(gòu)建，郎酒的確也需要上市，來(lái)完成三大子系統(tǒng)協(xié)同的整體格局。這一點(diǎn)，從緊湊的上市節(jié)奏也能感受得出來(lái)。

郎酒上市計(jì)劃在2019年出現(xiàn)突破性進(jìn)展。

去年8月，廣發(fā)證券向四川證監(jiān)局報(bào)送了關(guān)于郎酒股份進(jìn)行上市輔導(dǎo)的輔導(dǎo)備案登記材料，并于同日獲得四川證監(jiān)局的受理。去年12月末，據(jù)四川證監(jiān)局官網(wǎng)公布的《廣發(fā)證券關(guān)于郎酒股份上市輔導(dǎo)工作中期報(bào)告》顯示，輔導(dǎo)期內(nèi)，廣發(fā)證券對(duì)郎酒股份進(jìn)行了包括控股股東及董監(jiān)高行為準(zhǔn)則、關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易等內(nèi)容的輔導(dǎo)，郎酒股份業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立完整，且輔導(dǎo)期內(nèi)效果良好。

再到招股說(shuō)明書(shū)公布，郎酒用時(shí)不過(guò)十個(gè)月，這在業(yè)內(nèi)業(yè)外來(lái)說(shuō)都可以說(shuō)是緊鑼密鼓。這背后一方面自然是企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定向好的基本面，另一方面也是企業(yè)對(duì)擁抱資本市場(chǎng)自信和重視的體現(xiàn)。

由此，是否第二家醬酒上市企業(yè)也好，能給郎酒帶來(lái)多大資金也罷，從資本系統(tǒng)完善品質(zhì)，從品質(zhì)驅(qū)動(dòng)三品戰(zhàn)略，郎酒長(zhǎng)期價(jià)值體現(xiàn)正日臻完善，這或許就是郎酒上市的主要意義。（來(lái)源：微酒）

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