統計數據顯示，在全國范圍各行業之中，白酒行業表現突出。從實力雄厚的大企業，到不甘落后的中小企業，每一家酒企都在積極參與、無私奉獻，為疫情防控助力，為打贏這場“攻堅戰”接力支援。其中，茅臺集團為疫情防控共捐資1.1億元，子公司華貴人壽向馳援武漢的貴州醫療救援隊137名隊員贈送每人50萬元保額的保險；五糧液捐款9200萬、劍南春捐款2000萬、瀘州老窖捐款2000萬、蘇酒集團捐款2200萬、郎酒集團捐款2400萬、古井貢酒捐款2000萬……

此后，茅臺經銷商、五糧液經銷商、劍南春經銷商、勁牌經銷商及百川商貿、天駒集團等酒商群體紛紛投入抗疫大軍。據媒體不完全統計，白酒行業在疫情爆發后的67天內（1月24日-3月30日）共計捐款約15億元，并捐贈大量的防疫物資。

疫情面前，體現的是白酒人的團結、責任、擔當與使命感，這是白酒這個充滿江湖氣息和感情色彩產業的社會擔當非常直接的體現。

抗疫，白酒沖在了前線！不慫！大贊！

半年關鍵詞二

目標

受疫情的深度影響，所有酒企對2020年的目標設定都較為謹慎，但名酒和地產酒之間有著顯著的區別。

名酒層面，茅臺、五糧液、洋河、劍南春、瀘州老窖、汾酒等紛紛宣布“2020年任務不變”，壓力之下仍要全力完成既定目標。其中，茅臺宣布2020“計劃不變，任務不減，指標不調，員工收入不降”。而五糧液則在2月2日至5日連續召開三次專題會議，深入研究疫情防控和企業發展工作。會上，五糧液領導班子提出了堅持發展目標不動搖，優化計劃、渠道、結構，加快機制、團隊、營銷三大轉型的決定。瀘州老窖銷售體系亦提出“三不變，三加強”的應對策略，全力以赴做好疫情之年銷售攻堅。汾酒方面則要求2020年進一步堅定信心，把“4421”三年目標中，產品結構優化和區域結構優化作為今年重要的考核指標，在整體經營指標不變的情況下，精準施策，奮勇爭先，做到調節奏、調力度、調方式，保利潤、保價格、保股東回報等等目標。劍南春方面也在2月15日發布消息稱，2020財年的目標任務將不會改變。

而地產酒層面則表現得較為弱勢。由于受疫情的影響較大，許多靠春節旺季來實現銷量的地產酒基本上沒能實現動銷。因此，諸如河套酒業等在內的區域品牌被迫作出了下調核心產品2020年度銷售目標的決定，這也是無奈的選擇。在名酒企業堅持目標不變的同時，區域強勢品牌、區域二、三線品牌不得不主動下調自己的發展目標，有的下調10%、20%，有的中小企業甚至下調30%以上。

目標的設定是一個企業經營信心的直接體現。從年初的情況來看，除名酒外的大多數酒企對2020年的發展信心不足。而無論是名酒還是地產酒，2020年的目標與2019年相比，增幅都是處于下降的趨勢。

目前，市場雖有恢復，但遠沒有到完全恢復的地步，下半年的中秋、國慶雙節旺季已不遠，各個層面的酒企都得加油了。

半年關鍵詞三

扶商

在疫情面前，大多數白酒企業都選擇了與大家共渡難關。尤其是實力強勁的名酒企業，紛紛出臺扶商措施，加強對經銷商的扶持力度，為經銷商群體減負。

五糧液給各營銷戰區下發了《關于精準施策、不搞一刀切，切實做好近期市場重點工作的通知》，要求各營銷戰區要結合疫情形勢，圍繞一季度工作安排，重點抓好市場調研與分析、優化計劃配額、加快市場費用核報、及時兌現終端積分獎勵以及切實加強客戶服務等5項工作，加強疫情期間及疫后對經銷商的幫扶，推動市場動銷。

瀘州老窖也出臺了幫商扶商的相關政策：一、要求各銷售團隊加強對經銷客戶的關懷，了解經銷客戶的疫情防控情況、市場及動銷情況，以及存在的困難、亟待解決的問題；二、安排專項幫扶政策，解決實際困難。同時，加強與經銷客戶共商應對策略，統籌規劃，促進市場良性發展；三、堅決保障所有經銷客戶合法合規政策的延續，堅決捍衛所有經銷客戶的正當權益。

劍南春則啟動了“同城配”項目，在疫情期間為有需求的消費者提供了送酒到家等服務。同時，劍南春加大了對商超渠道的扶植力度，宴會、自飲場景方面也有措施出臺，如啟動線上推廣活動、云喝酒、云聚會等，而且禮品、瓶蓋獎等常規促銷措施也鋪開，推動消費端開瓶率的提升。

部分區域酒企也制定了相應的扶商措施，盡力為經銷商解決困難，如延后打款日期、組織核心消費人群（團購客戶）“云喝酒”、組織經銷商觀看行業媒體的直播，疏導經銷商心理壓力、為經銷商尋找方向等。

“酒廠幫扶經銷商，實際上我們要的就是一種態度，一種關懷。”有經銷商認為，上游酒企的扶商政策鼓舞了他們的士氣，堅定了他們咬緊牙關戰勝困難的信心。

上游企業對經銷商在精神與物質層面上的雙重支持，是白酒行業能夠渡過“至暗時刻”的重要原因之一。

半年關鍵詞四

動銷

對于2020年的白酒動銷而言，那就一個字：慘！

據多名曾親歷改革開放40年的老酒商講述，自我國白酒市場化以來，動銷就從來沒有今年這樣慘過。的確，受疫情的深度影響，今年春節旺季乃至整個一季度，國內人員流動停滯、宴席市場停擺、終端門店關門……酒類動銷在這個全年非常大的旺季陷入停滯狀態，讓整個行業蒙受了巨大的損失，也讓整個產業鏈的上下游從業者承受了巨大的壓力。

今年上半年，酒業家團隊曾組織過春節、五一、端午三次比較有代表性的動銷節點調研，并對餐飲、商超、流通、連鎖等多個主流渠道進行了走訪，得到的反饋并不樂觀。以今年端午節為例，在接受調研的酒商中，大部分人的動銷不暢，銷量同比去年下滑者亦在多數，而且動銷的時間周期還在縮短，這就意味著旺季的時間在縮短、在集中、在下滑，這對酒類的動銷而言并不是好事。

調研過程中，酒業家團隊發現，以茅臺、五糧液、劍南春為代表的名酒依然是硬通貨，動銷依然排在酒類品牌的前列。端午節、天貓618等線下、線上的“旺季”，茅臺、五糧液、劍南春依然是銷量非常好的幾個品牌。天貓官方數據顯示，618酒類品牌榜前10的品牌分別為：茅臺、五糧液、劍南春、郎酒、汾酒、瀘州老窖、青島啤酒、洋河、習酒、軒尼詩。

通過對節點性旺季的動銷分析，動銷力度下滑是疫情期與后疫情期的總體特點。據多名行業專家和酒企高管預測，白酒動銷將在今年10月恢復。

希望這個預測能夠實現，讓行業在今年的損失降到非常低。

半年關鍵詞五

漲價

越逆勢，越漲價。雖然今年上半年市場行情并不好，但漲價仍然成為白酒行業的主旋律。

上半年，2019年銷售過百億的8家名酒企業中有5家進行了提價，即茅臺、瀘州老窖、汾酒、郎酒、劍南春。加上舍得、衡水老白干、西鳳酒、酒鬼酒、金沙、釣魚臺、今世緣等名酒及區域名酒，漲價仿佛成了酒企在“白酒熊市”中的救命稻草。

“反正都賣不掉，不如就漲價。”有行業人士一針見血地指出了酒企上半年紛紛漲價的心理。行業專家楊永華指出，在消費尚未完全恢復的情況下漲價，主要是基于“量”一定的前提，或者“量”的增長和提升有限，漲價是提升業績，尤其分攤固定費用以提高盈利能力的有效手段。同時，也有部分企業的漲價是“虛張聲勢”，也就是明漲暗不漲，而是希望通過漲價的“聲勢”來拉動消費。

另有行業從業者指出，眾多企業在上半年紛紛提價或是提前布局今年單獨的黃金銷售檔期——中秋和國慶。

還有觀點認為，在為市場動銷留足空間的同時，部分酒企的提價行為也能在行業現狀不夠明朗的狀態下為經銷商提供信心支持，避免經銷商信心不足而甩貨。

但是，也有行業人士直言：漲價不能解決當前非常急迫的動銷問題，既不能撬動又不能消化庫存，還可能因此導致渠道庫存高壓，經銷商現金流被截斷，拿什么來養人、拿什么來還貸、拿什么來打款？如此惡性循環，與自殺何異？

因此，有酒商提醒上游廠家，現在下游渠道和終端均在承受重壓，如果下半年在動銷未能恢復的情況下，做提價決定一定要慎之又慎，不能再抱有僥幸心理。

半年關鍵詞六

報復性消費

疫情中期，多名行業意見代表樂觀預測，按照以往經驗來看，疫情穩定后，白酒將迎來一輪報復性消費，時間或在端午前后。

從2003年非典后的消費數據看，確實存在“報復性消費”，這種反彈正如高考經濟一樣，出現“井噴式”消費，一般會是正常消費的2-3倍。有觀點認為，消費爆發一般會在防疫管控解除后45天左右進入“井噴”。因為從抑制性消費到報復性消費有一個消費觀念改變的過程。

然而，從本次疫情解除后的兩個重要消費節點——五一小長假和傳統的端午旺季——的實際市場效果來看，行業期盼的報復性消費并沒到來。

疫情趨緩后的首一個端午旺季，多份調研結果顯示，當時酒類流通渠道兩極分化明顯，茅臺為代表的名酒商享受到了市場紅利，呈現出了量價齊升的良好狀態，地產品牌及其他非名酒（包括部分進口酒商）大部分處于下滑狀態。

有酒商表示：“消費者向新興渠道轉移的趨勢是不可逆的，我們阻擋不了這種趨勢。因為，選擇的主動權掌握在消費者手中。傳統酒商的轉型勢在必行，不轉型就無法跟上時代的形勢和消費者的需求。”因此，酒業家發現新渠道的快速發展稀釋了傳統渠道在旺季的銷售，消費者購買的分散性也削弱了預測中報復性消費的力度。

對于酒業而言，去政務消費之后，商務消費幾乎決定了中高端以上白酒的消費。面對海外疫情形勢的嚴峻，原油市場、美股和多個主要市場股價暴跌，國內還處于疫情防控和復工復產的平衡期，對于出口為導向的企業意味著短期沖擊。而消費心理方面，疫情使更多人增強了抗風險意識，對流動資金的重要性有更深的體會，消費趨于理性。

報復性消費不會有了，也就會有一些補償性消費，比如婚宴消費。這已成為行業當下的共識。

半年關鍵詞七

下滑

既然期盼中的報復性消費在上半年并未如期到來，那么，加上首一季度動銷被疫情阻斷，白酒在上半年整體表現低迷。無論是名酒還是區域強勢品牌，都處于下滑狀態，而對于幾乎沒能通過春節旺季完成動銷的區域中小品牌來說，上半年的業績更是慘不忍睹。

今年白酒上市公司一季報被稱為“史上超差”一季報。統計顯示，19家白酒上市公司中，有13家出現了負增長，其中不乏洋河、古井貢這樣的名酒品牌。其中，負增幅超過30%的有7家，分別是-32.94%的金種子、—33.4%的金徽酒、-33.55%的迎駕貢、-34.19%的老白干、-42.02%的舍得酒、-42.92%的口子窖，以及降幅高達70.45%的西北龍頭伊力特。

利潤方面，也有12家白酒上市公司出現了負增長。其中，迎駕貢為-34.07%、老白干為-44.05%、金徽酒為-47%、口子窖為-55.36%、舍得酒為-73.46%、伊力特為-94.42%、青青稞為-109.25%，降幅非常高的為金種子，達到-391.83%。

酒業家梳理發現，受疫情影響，除營收、利潤等核心指標外，白酒上市公司在經營活動產生的現金流量、預收款項等與企業生產、銷售等緊密相關的數據均出現大幅下滑的情況。

而市場層面，酒業家對端午旺季的調研結果顯示，在參與調研的酒商中，有9%的酒商表示自己的銷量有所增長或略有增長，有16%的酒商表示與去年同期基本持平，而表示與去年同比下滑的酒商占到了69%。受疫情的深度影響，部分酒商下滑幅度甚至超過了40%。

上半年白酒整體下滑已是定局。

半年關鍵詞八

分化

經過今年上半年疫情的折騰，中小酒企的淘汰進程加速了，而白酒行業的集中也隨著進入加速期。

酒業家梳理發現，2020年首一季度19家上市公司的總營收為747.74億元，凈利潤為298.51億元，而2019年首一季度這兩項數據分別為746.49億元和272.53億元，營收基本持平，凈利潤略有上升。但對比兩組數據可以清晰的看到，龍頭企業繼續保持雙增，區域企業下滑明顯，分水嶺已經到來。

從體量上看6家全國性名酒的總營收達到了648.24億元，占19家上市白酒公司一季度總量的86.7%，而其余13家區域性酒企僅為99.50億元，占23.3%，其中一季度營收不足10億元以下的企業高達9家，非常低的伊力特和皇臺分別為1.53億元、0.08億元，兩極分化嚴重。

因此，有行業人士提出，白酒正在進入“M8+N”時代，其中M8是指茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、劍南春、汾酒、郎酒、古井貢這8個百億級名酒品牌，N是指其他名酒及區域強勢品牌，而要進入這個N的區域品牌，體量至少也得達到10億+。

無論是從營收、利潤、利稅這些硬指標，還是從品牌、組織、營銷、文化這些軟指標，M8+N都是白酒行業的佼佼者，尤其是M8，在發展中更是一騎絕塵，加上國家對白酒產業政策的放開，鼓勵大型企業繼續做大做強，白酒行業的品牌分化與產業集中正在并行，歷史的車輪已經無法阻擋。

半年關鍵詞九

股價

7月9日，貴州茅臺股價盤中再次突破1700元/股，總市值突破21000億元，繼續穩坐A股市值首一把交椅。五糧液緊隨其后，盤中突破200元/股，近期高達211.90元/股，總市值超過8114億元。

今年3月下旬開始，白酒股在股市表現異常強勢。A股“股王”貴州茅臺，漲幅超五成，五糧液、古井貢漲幅超過八成，就連2019年業績出現虧損的金種子酒的整體漲幅也接近四成。

短短一個月內，白酒股股價便恢復至疫情之前的水平。

自5月份開始，白酒股整體呈開掛模式，茅五洋古等名酒屢創階段新高。業內人士認為，白酒股價上漲真正的底氣來源于酒價上漲預期。隨著疫情緩解，白酒消費重回正軌。在需求邊際復蘇及充裕流動性推動下，白酒批價也持續上漲。在未來業績確定性仍較高的基礎上，白酒板塊獲得市場的認可，助推股價的上漲。此后，白酒股雖有小幅回落，但周期很短，對這半年的整體走勢并無影響。

2020年第二季度，被認為是白酒在資本市場表現的非常好時期。

從9個關鍵詞來看，白酒行業這半年的發展歷程可以用“悲喜交加”來形容，雖然市場恢復較為緩慢，但得益于整體大盤的穩定性較好，利潤、利稅、營收較高，使得各界仍然比較看好白酒行業的發展。

隨著下半年疫情的緩解、經濟的恢復、人員的流動，白酒市場也將恢復到正常水平，雖然有行業從業者預測下半年白酒品牌的競爭將十分激烈，但也讓大家看到了希望。

讓我們憧憬下一個更好的時代。（來源：酒業家公眾號）