存貨攀升 酒香“飄不出”江浙滬 金楓酒業靠什么破局？

　　近日，因存貨跌價準備計提事項披露不及時，金楓酒業及時任董秘被上交所監管警示。

　　上交所網站發布《關于對上海金楓酒業股份有限公司及有關責任人予以監管警示的決定》顯示，上海證監局查明，2022年1月27日，金楓酒業計提存貨跌價準備394.38萬元，占最近一個會計年度(2020年度)經審計歸母凈利潤的32.22%。上述事項達到了臨時公告的披露標準，但公司未通過臨時公告及時履行信息披露義務，也未在2022年1月28日披露的業績預虧公告中提示存貨跌價準備的相關風險及對年度經營業績的具體影響。直至2022年4月2日，公司才在2021年年度報告中披露了相關信息，并于2022年8月19日才單獨披露關于計提存貨跌價準備的臨時公告。

　　近年來，金楓酒業的賬面存貨余額不斷攀升，五年來都保持在7億元左右的高位，近兩年更是超出了同期營收。

　　對于存貨高企的擔憂，金楓酒業表示，公司7億多存貨中有6億左右是基酒，基酒是公司產品結構優化的，也是酒類企業長遠發展的重要資源。為確保持續提供質量保真、酒體醇厚的產品，足量的基酒庫存必不可少。

　　不過，有專家分析稱，黃酒受眾偏窄，動銷率不足，可能給企業經營帶來一定的壓力，推高了存貨。

　　“現在黃酒已經淪為一個小眾酒品了，一方面是銷售區域過于狹窄，基本集中在江浙滬地區；另一方面，黃酒不具備社交屬性和禮品屬性，所以黃酒的整體消費量并不大；第三點，黃酒品類的溢價能力不強，產品利潤相對于其他酒品偏低，導致整個品類發展空間狹窄�！� 鯨平臺智庫專家、知趣營銷總經理、酒類分析師蔡學飛表示。

　　近期，黃酒市場表現低迷。從規模以上黃酒企業累計銷售收入的變化趨勢看，我國黃酒行業營收總體呈下降趨勢。根據國家統計局統計數據，2021年1-12月，我國規模以上黃酒企業累計完成銷售收入134.68億元，與2020年同期相比下降20.18%。

　　而A股上市的黃酒生產企業也很少，目前只有三家：古越龍山、會稽山以及金楓酒業。從市場份額上看， 2021年，古越龍山黃酒業務營收達12.64億元，占比全國黃酒行業市場規模的9.39%；其次為會稽山，市場份額占比為8.14%；金楓酒業市場份額占比最少，只有4.42%。

　　相比古越龍山和會稽山，金楓酒業的營業收入在三者中最 低。

　　2020年和2021年，金楓酒業實現營業收入分別為6.08億元和6.49億元；同期古越龍山和會稽山的營業收入均超10億元。今年前三季度，金楓酒業實現營收4.16億元，而古越龍山和會稽山的總營收分別為11.21億元和8.15億元。雖然金楓酒業三季度營收同比微增0.62%，但凈利潤虧損1701.45萬元，較去年1284.58萬的凈利潤虧損缺口有所擴大。綜合近年數據，2017年至2021年，金楓酒業分別實現歸母凈利潤0.55億元、-0.69億元、0.29億元、0.12億元和-0.13億元，盈利能力疲軟。

　　今年以來，疫情反彈，金楓酒業受主要餐飲消費場景缺失及物流受阻影響，市場需求大幅減少，業績繼續虧損。上半年，金楓酒業營業收入2.32億元，同比減少8.14％，歸母凈利潤虧損1990.36萬元。疊加原材料成本上升、產量減少因素，單位產品成本增加，毛利率同比下降1個百分點至35.85%。

　　官網顯示，1992年，金楓酒業前身上海市第 一食品股份有限公司在上海證券交易所上市，2008年通過資產置換實施重組，旗下擁有“石庫門”、“金色年華”、“金楓”、“儂好”、“惠泉”、“錫山”、“白塔”等多個知名黃酒品牌。

　　作為上�！鞍渭狻钡狞S酒生產企業，2018年末，金楓酒業在上海商超渠道中的市場占有率達到50％，位居第 一。今年三季度，金楓酒業在上海、江蘇和浙江分別實現銷售收入4.3億元、1.6億元和664萬元，收入占比分別為68.85%、25.90%和1.05%，可見銷售收入主要來自于上海區域。

　　金楓酒業表示，“做強上海市場基礎盤，做大江蘇市場核心盤，做精高端盤，做活年輕盤”，是公司未來幾年的市場發展目標。但金楓酒業長期圍繞上海及周邊布局，品牌影響力和產品競爭力難以提升。因此，有很多消費者感慨：出了江浙滬，幾乎看不到金楓酒的身影。

　　反觀競品，古越龍山則在加速全國化進程。近年來，通過消費者教育營造黃酒消費氛圍，古越龍山加大省外渠道鋪設，周邊非傳統區域逐漸取得突破。2021年國內江浙滬以外地區實現銷售收入5.2億元，占比34.7%，同比提升2.9個百分點。

　　“金楓黃酒的市場表現數據可以反映出，該品牌在顧客心智中可能并不具有強有力的認知地位�！宾L平臺智庫專家、超越酒類定位咨詢總經理涂小超表示，品牌競爭的戰場是顧客心智。評判一個品牌的競爭力，最重要的標準是觀察該品牌在顧客心智中具有怎樣的認知狀況和心智地位。認知地位體現在品牌是不是黃酒品類的強有力代表，以及是不是黃酒品類某種差異特性的強有力代表。金楓黃酒應從這個視角出發，進行針對性的戰略重構來提升品牌競爭力。（文章來源：中國白酒網）

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