瀘州老窖削量挺價 地產酒加強區域整合

投資策略瀘州老窖(000568,股吧)理渠道提價舉措不斷推進。瀘州老窖2019年目標實現國窖1573銷售額100億元，元旦以來理順渠道提升價格舉措不斷推進，對北方聯盟會區域酒渠道38度國窖1573經典裝價格進行調整，其中建議供貨價650元/瓶，團購價680元/瓶，零售價799元/瓶；對52度國窖1573經典裝500ml*6規格產品酒行供價建議提升至810元/瓶，團購價建議880元/瓶，建議零售價為1099元/瓶，并將1月份配額扣減20%；西南大區對酒行渠道52度國窖1573經典裝價格供貨價調整為810元每瓶，取消酒行渠道供貨價格體系中20元/瓶的半年滾動金返還，此部分資金作為國窖薈俱樂部會員單位或核心終端利益聯盟體客戶專項資金使用。除白酒外，地產酒在區域市場的行業整合也在不斷加速。西鳳集團2018年實現銷售收入50.14億元，同比增長23.86%。2018年西鳳確立了持續鞏固提升陜西根據地市場，構建省內全渠道多級直控管理體系，保持和強化了西鳳酒省內市場主導地位。2019年今世緣(603369,股吧)發展大會表明2019-2023年今世緣將奮斗新5年，實現翻兩番的戰略目標。與此同時，景芝酒業發展大會提出新五年鎖定百億目標，白酒收入80億。

板塊一周行情回顧上周食品飲料指數周漲幅為3.83%，漲幅位列第6。食品飲料行業細分板塊內，上周白酒（4.60%）、乳品（4.00%）和黃酒（3.51%）表現相對靠前，啤酒（0.17%）、軟飲料（0.31%）和食品綜合（1.02%）表現相對較弱。

本周重點公告和新聞1月7日，瀘州老窖對北方聯盟會區域酒渠道38度國窖1573經典裝價格進行調整，其中建議供貨價650元/瓶，團購價680元/瓶，零售價799元/瓶。

1月8日，瀘州老窖發布“52度國窖1573經典裝產品酒行渠道價格體系及配額的通知”，500ml*6規格產品酒行供價建議提升至810元/瓶，團購價建議880元/瓶，零售價建為議1099元/瓶，并將1月份配額扣減20%。

1月11日，瀘州老窖國窖公司西南大區發布通知，將進行酒行渠道52度國窖1573經典裝價格體系調整,供貨價調整為810元每瓶，取消酒行渠道供貨價格體系中20元/瓶的半年滾動金返還，此部分資金作為國窖薈俱樂部會員單位或核心終端利益聯盟體客戶專項資金使用。

風險提示行業政策變動風險、食品問題、原料成本上升、消費增速不達預期

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